[摘要]
我们对行业的最新观点维持板块“谨慎推荐”投资评级，继续看好下一阶段板块行情。自2012年9月以来，板块已经连续5个月显著跑输大盘，而1月20日之后到2月份板块又继续受到中央大力整顿奢侈浪费举措的情绪影响。我们认为中国旅游业已经迈入大众化阶段（即使归为高端的出境游2012年因私出游占比也高达93%），因此除部分高端餐饮、高星级酒店、会展等行业短期可能受到一定影响外，相关政策对行业整体影响预期非常有限。截至3月8日，根据我们最新盈利预测计算，重点公司2013年平均动态估值仅24倍（所有公告再融资公司都已按全面摊薄计算）。我们看好下一阶段旅游板块表现主要理由：1、目前动态PE不高，相比其他大消费行业一些重点公司也有估值优势；2、前期显著跑输大盘，有过度反应成分，存在强烈的补涨诉求；3、旅游旺季到来；4、政策利好预期持续；5、再融资以及限制性股权激励等将给重点个股带来业绩支持。短期重点个股推荐为：中国国旅、三特索道、腾邦国际、中青旅、峨眉山A、宋城股份、张家界、曲江文旅。
过去一周行业公司重点信息丽江旅游：2012年，公司实现营业收入5.90亿元，同增6.18%；实现归属于母公司股东净利润为1.37亿元，同增17.23%；EPS0.84元。公司2012年利润分配方案为每10股分红1.5元并以资本公积金每10股转增3股。
宋城股份：公司将于2013年3月12日举行2012年度网上业绩说明会。
过去一周旅游行业重点信息1、《中国公民旅游关注度报告》中评选了中国5大新锐景区，金坛旅游，太姥山风景区与贵州铜仁梵净山、重庆武隆喀斯特、湖南邵阳崀山、安徽九华山地藏王圣像入围。
2、据《上海证券报》报道，3月7日，上海迪士尼度假区管理公司披露了上海迪士尼度假区将在2015年年底开门迎客的预期目标。
3、据《第一财经日报》报道，海南省委书记表示海南旅游未受“作风建设”影响。
今年春节黄金周，海南游客人数增长40.7%，旅游收入增长32%。此外，据三亚市物价局消息，今年“五一”期间，三亚旅游饭店指导价较去年下降幅度不低于10%。
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