桂林旅游：主业慢慢改进，区域政策或将催化股价表示
公司策划业绩平稳增长：营业总收入从 2006年的8.65亿元上升到2010年的14.45亿元;归属于母公司的净利润从2006年的1.35亿元上升到2010年的2.31亿元。凭借把持性的景区资源优势，公司有着精采的、不变的盈利本领，公司资产欠债状况处于康健范畴，公司有精采的现金活动性和偿付本领。公司整体财政状况精采。
中国国旅：三亚海棠湾项目拟投入召募资金
从海内看，旅游业已成为百姓经济重要财富。主要表示在：旅游业的经济拉行动用越发突出。一是拉动了经济增长。据测算，我国旅游业增加值已占到GDP的4%以上，与旅游相关的行业高出110个，旅游业成长发动了社会投资，促进了相关财富成长。个中，旅游业对住宿业的孝敬率高出90%，对民航和铁路客运业的孝敬率高出80%。二是促进了社会消费。2010年，我国住民海内旅游消费到达12580亿元，占住民消费总支出的9.4%。三是促进了社会就业。今朝全国旅游直接从业人员高出1350万人，与旅游相关的就业人数约8000万人。
美国也不甘落伍。本年1月19日，美国总统奥巴马公布包罗推进安详签证审核等一揽子新办法，以把美国建树成为世界上最具吸引力的旅游目标地国度。这是美国为扩大就业、提振经济所做的重要办法。美国由商务部和内务部牵头，提出国度旅游成长和扩大就业的有关计策；加强签证本领，力图在2012年使中国和巴西的非移民签证审核发放本领提高40%。
一周市场回首：本周沪深300指数报收2664.30点，跌幅为0.58%。餐饮旅游(申万一级行业)指数报收2605.91点，涨幅为2.04%。餐饮旅游(申万)指数跑赢沪深300指数2.62%。本周在申万一级行业指数涨幅排行中，餐饮旅游涨幅居前。在申万餐饮旅游二级子行颐魅涨幅排行中，餐饮类(4.45%)>旅馆类(2.33%)>景点类(0.70%)>旅游综合类(-0.31%)。
行业投资计策：今年度当局事情陈诉中把扩大内需，促进消费作为敦促中国经济一连成长的重要计谋，以及调解分派名堂，增加住民收入程度，推进带薪休假等办法为促进旅游消费提供了充实和须要条件，旅游行业今年的发达成长可期。
结论与发起：
颠末此次对总部的调研，我们越发刚强了此前对付中青旅的总体判定，即公司在乌镇景区保持较快增长、古北水镇异地复制稳步推进的基本上，旅游处事主业内部运营架构的努力调解以及旗下各分子公司鼓励机制的有效改进慢慢显示出努力结果。公司精采的根基面运行环境以及古北水镇对外试营业对公司估值的晋升作用将成为本年敦促股价上涨的重要动力。据此，我们继承维持对公司“买入”的投资评级。
种别：公司研究 机构：群益证券(香港)有限公司 研究员：张露 日期：2012-02-28
催化剂：入境店获批、国人免税5000元额度提高、销售限件数放开、单件5000元以上商品回收公道自用原则免税等。
我们估量2012-2014年公司的营业收入别离为1.66亿元、1.79亿元和1.97亿元;EPS 别离为0.09、0.14和0.15;
本周内容要点 本周(03.05-03.10)餐饮旅游板块整体略跑赢市场，超额收益0.35%。本周全部A 股指数涨幅为1.81%，而餐饮旅游行业指数(801210)上涨2.16%。本周股价涨幅前三的个股为：湘鄂情(+9.65%)、西藏旅游(+6.04%)、新都旅馆(+5.96%)。
种别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：曾光 日期：2012-03-01
我国旅游成长方法还不完全切合科学成长的要求。相当一部门地域存在重开拓、轻掩护，重硬件、轻软件的问题。一些处所仍逗留在“门票经济”阶段，没有形成完整的旅游财富链，旅游综合发动效益还没有充实发挥。旅游业科技含量不高，组织化水平低、现代贸易模式创新、现代科技运用等方面尚有待增强。
公司拥有诸多中西部二线景区的策划权，市值低估。中短期地产滑腻主业盈利颠簸， 现有3 个项目为新的盈利增长点。尽量资金压力大、乐成先例缺失，但成长趋势不错。
邵琪伟：全球金融危机产生之后，主要旅游国度如美国、日本、西班牙、澳大利亚、英国等，在调解经济布局和成长新兴财富中，都把旅游业放在重要位置，拟定了旅游中恒久成长计谋。特点就是以国度整体形象宣传推广和财富促进为导向，以旅游新产物开拓和旅游品质监控为重点，政策方针很是明晰，操纵性很强。
打造计谋性支柱财富早日走出“门票经济”
资源旅游项目(含丹霞景区和丹霞温泉)去年由于受环评历程的影响，索道迟迟未能投入运营，公司也因此不敢大局限营销，吸引旅客。今朝，有关流程都已完成，资源旅游作为一条内容富厚(参观+温泉休闲)产物线将是本年公司推广重点，有望实现盈亏均衡。与此同时，以前的“吃亏大户”琴潭趁魅站去年在当局实施往龙胜等偏向的客运分流后，停靠的客运线路大幅增加，但由于对客运线路实施免三减五(月)的优惠政策，在营收层面未能获得浮现，本年的营收局限将呈现发作式增长，有望首度实现盈利。
投资逻辑阐明：把持性景区资源为公司的焦点竞争力之一，给公司带来不变的营业收入和较高的利润率。精采的外围情况：交通状况改进，政策支持力度加大，内地当局助力。西海大峡谷、“玉屏府”地产项目等形成公司新的利润增长点。公司表里兼修，加大营销力度，强化内部打点，节制本钱。
记者：怎么对待我国旅游业成长迅速、潜力庞大、差距不小这个问题？
盈利预测及投资发起。估量11、12EPS别离为0.34、0.47元，今朝市值15亿元远低于资源代价，具有较大的增值空间，发起凭据2012年给以35倍PE，方针价16.45元，晋升至“增持”评级。风险。二线景区的培养环境取决于公司的投资打点本领和周边旅游情况的成熟;后续资金需求较大，较为急切。
种别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司 研究员：齐艳莉 日期：2012-03-15
种别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：陈志坚 日期：2012-03-12
记者：全球旅游大京城提出要成为世界目标地，怎么对待这种“争客”比赛？
据美国旅游界估量，这项政策将使美国在将来的十几年增加高出100万个就业时机。美国经济阐明署估量，每增加65个入境旅客，就能增加一个就业岗亭。该当看到，全球争夺世界旅游目标地的职位，既是国度经济增长、就业的当务之急，也是揭示和加强国度整体软实力和计谋性动作。
打造计谋性支柱财富
一周行业重要资讯：温家宝：勉励旅游消费，落实带薪休假。
风险因素：政策审批的不确定性，三亚免税店策划环境低于预期
旅游人才步队建树还不能完全适应旅游成长要求。出格是缺乏适应两大计谋方针要求的企业打点人才、专业技能人才、投资创业人才等，此刻外语导游、专业的景区讲授员、宾馆饭馆的主管工头都不能适应成长需求。今朝全国开展旅游教诲的高档院校、中等职业学校达1968家，在校旅游专业学生109万人，但没有真正意义的名牌大学。真正的旅游大国该当发生真正意义上雷同美国康奈尔大学、瑞士洛桑旅馆打点学院这样的旅游大学。
新华网北京3月16日电 国度
旅游局局长邵琪伟在接管新华社记者专访时暗示，今朝旅游已融入全球财富布局、出产方法和消费模式之中，融入人们事情糊口之中，成为人人享有的权利。世界已进入“旅游时代”。而13亿中国人插手这个队列，是世界旅游成长史上最重要的事件。
差异省区也依据国度宏观筹划以及本区域的自然资源以及文化资源拟定了推进旅游行业成长筹划以及法子。国度在三亚地域的商品免税乐成试点，上海等地免税试点的申请，以及发家国度的成长近况表白中国将在更广的地域，更多的商品，更高的免税限额上实行免税政策，敦促消费增长。旅游行业揭示出来新的趋势，如自助游、在线旅游预订等表白我国旅游行业日趋成熟。为此，我们继承维持行业“优于局面”的投资评级。我们维持个股推荐组合，重点推荐具有高生长性、估值有优势且公司业绩不变增长的上市公司，如中国国旅、黄山旅游、丽江旅游、峨眉山A等。
邵琪伟：全球金融危机产生之后，主要旅游国度如美国、日本、西班牙、澳大利亚、英国等，在调解经济布局和成长新兴财富中，都把旅游业放在重要位置，拟定了旅游中恒久成长计谋。特点就是以国度整体形象宣传推广和财富促进为导向，以旅游新产物开拓和旅游品质监控为重点，政策方针很是明晰，操纵性很强。
区域旅游业培植政策将助推公司成长历程及短期股价表示：提出建树桂林旅游综合改良试验区已两年有余，以后类政策拟定周期和近期旅游财富政策出台的脉络来看，本年推出将是或许率事件，公司作为桂林市独一上市的旅游企业，将面对庞大的成长机会，也将组成短期股价表示的催化剂。
种别：行业研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：周思立 日期：2012-03-12
推荐组合：按照近期板块和重点公司的调解幅度、估值程度及将来大概触发的催化剂，我们调解重点公司投资排序为：峨眉山、中青旅、黄山旅游、中国国旅、丽江旅游、宋城股份、三特索道、桂林旅游、湘鄂情和ST张家界。3月发起行业组合设置及投资比例：峨眉山25%、中青旅20%、黄山旅游20%、西藏旅游15%、丽江旅游10%、中国国旅10%。
固然丽江旅游大雪山索道提价仍待当局有关部分审批通过，可是我们在综合思量公司该项索道上一次提价时间、索道技改后本钱晋升等因素后认为其将来提价的大概性照旧较大的。纵然在不思量公司大雪山索道业务提价的环境下，我们估量公司2012/2013年的EPS 别离为0.92和1.09元，对应公司2012年和2013年的PE 为22.8倍和19.1倍，估值具有必然的安详边际。思量到《印象丽江》并表后，由于该演艺项目已经较为成熟，运营状况精采，将来两年净利润高出通告中的盈利预测是或许率事件。同时，《印象丽江》表演扩容改革后盈利本领有较大晋升空间(座位数增加、可纳旅客增多，盈利空间增大;同时演员薪酬按表演场次计较，本钱相对低落，盈利本领加强)，加之公司的旅馆业务盈利也在不绝增长，以及公司在大股东支持下具有进一步整合区域旅游资源的潜力(包罗市场预期的泸沽湖资源等)，我们仍维持公司“推荐”的投资评级。
投资要点：轮廓。公司自2010年从景区配套为主向二三线综合度假景区开拓转变;与其他企业对比，公司的综合开拓项目数量多(二十多个项目)、单个投资局限较小，这与公司的成长配景有关，同时可以有效分手风险。
今朝已将事情的重点由本来的告白署理等业务转向了景区开拓业务，拥有雅鲁藏布大峡谷、巴松措和在建的阿里神山圣湖景区。从公司的角度看，固然恒久的成长空间较大，可是鉴于公司短期业绩不佳，给以中性的投资发起。
兴业证券：景区业绩精采 旅游行业略有超额收益
2011年纪据海内游井喷式增长入境游出境游逐渐入佳境。2012年1月份受节日效应影响，全国部门地域欢迎旅客人数实现旅游收入同比大幅增长，按此趋势2012年或将延续去年增长，发起投资者适当存眷二季度行业旺季后投资时机。2月1日至29日餐饮旅游焦点股票池平均上涨14.07%，一季度为餐饮子行业旺季，在节日效应发动下餐饮行业业绩猛增，受此影响湘鄂情作为高端连锁中餐行业上市公司，本月上涨20.84%。每年4月份“烟雨漓江”事后，桂林旅游或进入旺季，《桂林国度旅游综合改良试验区总体方案及筹划纲领》已由国务院批转至发改委有关部分研究治理，2012年或正式执行，我们估量桂林旅游(000978)本年或有精采表示。
公司是西藏自治区一家以景区开拓、旅游、文化传媒为主业的上市公司。
记者：从中央随处所，从海内到海外，都高度重视我国旅游业，怎么对待我国旅游业活着界经济中的作用？
估值
估值
记者：国务院把旅游业列入计谋性支柱财富，怎么领略计谋性支柱财富？
新华社电
【券商视点】
风险
邵琪伟：计谋性支柱财富是指对国度或地域经济社会成长具有计谋意义、组成经济社会成长重要支撑的财富，它不只自己具有相当的局限，并且成长潜力庞大，同时可以或许短诃济社会成长起遍及的关联发动的作用。国际上一般认为一个财富的增加置魅占到GDP的5%以上，就是支柱财富，占到8%以上就是计谋性支柱财富。把旅游业培养成为计谋性支柱财富，我国的主要思路是，敦促旅游业与第一财富融合成长，重点成长村子旅游；敦促旅游业与第二财富融合成长，大力大举成长旅游装备制造业；敦促旅游业与第三财富主要与文化、金融、交通、商务、医疗、体育等财富融合成长。
种别：公司研究 机构：招商证券股份有限公司 研究员：朱卫华 日期：2012-03-09
投资发起
[编者按]国度旅游局局长邵琪伟暗示，今朝旅游已融入全球财富布局、出产方法和消费模式之中，融入人们事情糊口之中，成为人人享有的权利。世界已进入“旅游时代”。而13亿中国人插手这个队列，是世界旅游成长史上最重要的事件。这或者将引爆旅游观念股的再度炒作高潮。
中青旅：打造复合业态旅游运营商，机制改进初见成效
公司是一家以景区旅游为焦点的综合性旅游企业。公司主要业务包罗景区门票、索道、旅馆和旅行社及旅游地产等。景区门票以及索道是公司营收以及利润的主要来历。公司凭借把持性的景区资源优势、清晰的计谋筹划，优秀的内部打点，以及高质量的处事，持续多年入选中国处事企业500强，“黄山旅游”也成为旅游行业的知名品牌。
种别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：许娟娟 日期：2012-01-30
温总理当局事情陈诉中称：2012年，海内出产总值(GDP)增长的预期方针为7.5%。这是自2005年以来，GDP增长方针首次低于8%程度，可见我国经济布局转型所面对的坚苦和将来当局对经济转型的刻意，餐饮旅游行业则属于主要受益行业。二季度为旅游行业旺季，我们发起中恒久(3-6个月)投资者适当存眷具有门票分成权的绩优个股桂林旅游。3-4月为餐饮旅游行业年报一季报会合宣布期，中国国旅旗下三亚免税迎来的一个冬季旅游旺季，其一季报业绩或令人侧目，我们发起投资者短期适当存眷。受益于行业布局调解的餐饮行业股票，我们维持焦点股票池稳定，赐与行业中性评级。
邵琪伟：旅游业逐渐成长成为全球最大的新兴财富之一。出格是20世纪60年月以来，旅游业以一连高于世界经济增长的速度快速成长，逐渐成长成为全球最大的新兴财富。国际旅游界人士认为，旅游业甚至已经高出石油和汽车家产，成为世界第一大财富。2010年，第十届世界旅游旅行大会在北京召开时，集会会议主题就是“旅游，世界第一大财富”。据统计，2011年旅游业对全球GDP的孝敬率达9.1%（同期汽车制造颐魅占8.5%，银行颐魅占11%），旅游就业2.58亿人次，占全球就业总数的8.3%。
公司通告：
本周行业动态重点信息跟踪：(1)2012年1月我国欢迎入境旅游人数1061万人次，同比降2.02%;入境旅游(外汇)收入为34.84亿美元，同比增长3.16%;(2)丽江市力图2012全年实现欢迎国表里旅客1302万人次，同比增长10%;实现旅游总收入170亿元，同比增长12%的方针;(3)1月海南欢迎留宿旅游人数288.34万人次，同比增长10.8%;个中海口欢迎留宿旅游者50.12万人次，同比增长9.12%，三亚欢迎留宿旅游者97.22万人次，同比增长5.94%;(4)7天11年全年实现营业收入21.28亿元，同比增长34%，归属于股东的净利润1.29亿元，同比增长9%;(4)如家2011年全年总营收为人民币39.60亿元，同比增长25%，个中莫泰168旅馆第四季度纳入统计范畴，孝敬营业收入3.676亿元;2011年全年归属上市公司股东的净利润为3.515亿，同比降2.22%。
投资发起
美国也不甘落伍。本年1月19日，美国总统奥巴马公布包罗推进安详签证审核等一揽子新办法，以把美国建树成为世界上最具吸引力的旅游目标地国度。这是美国为扩大就业、提振经济所做的重要办法。美国由商务部和内务部牵头，提出国度旅游成长和扩大就业的有关计策；加强签证本领，力图在2012年使中国和巴西的非移民签证审核发放本领提高40%。
记者：我国28个省区市将旅游业定位为计谋性支柱财富或支柱财富，28个省区市创立了党委或当局率领牵头的旅游财富成长率领机构。您怎么对待旅游颐魅这个热点话题？
维持“买入”投资评级。我们估量2011-2013年每股收益别离为0.3、0.4和0.52元，对应P/E别离为32倍、24倍和18倍，我们认为公司成长已经进入良性快速阶段，将来将全面受益于张家界市当局全方位营销和致力于完整旅游财富链最优化，维持“买入”评级。
黄山旅游深度调研陈诉：收天下奇观，创不变业绩增长
走出“门票经济”是一个形象化说法，走出去，就是辞别已往靠卖门票、靠涨价甚至一锤子交易模式，向科学成长切实转变。
种别：行业研究 机构：兴业证券股份有限公司 研究员：刘璐丹 日期：2012-03-14
从全球看，我国已经成为世界旅游大国。我国已经是全球第三大入境旅游欢迎国，我国已经形成世界上最大的海内旅游市场。2011年，
金坛旅游，入境旅游人数1.35亿人次，入境留宿旅游者5758万人次。实现旅游外汇收入485亿美元。已有146个国度和地域成为中国国民出境旅游目标地。2011年人均出游率2次，海内旅游人数26.4亿人次。
种别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：毛峥嵘 日期：2012-02-28
邵琪伟：旅游已经成为我国对外经济文化交换勾当中最活泼、争议最少、结果最好的途径之一。在全球经济不不变之际，国际商业摩擦加剧、掩护主义昂首，我国旅游业成长对全球经济的孝敬则有目共睹。
峨眉山发布2011年年报，陈诉期内，公司实现营业收入90765万元，同比增长23.37%;实现净利润14510万元，同比增长31.56%。每股收益0.617元。盈利大幅晋升的主要动力来自于旅客快速增长敦促门票、索道及旅馆业务收益的晋升。
我们调解公司2011~2013年EPS预测为0.651元、0.78元和0.907元，动态市盈率别离为25.3倍、21.1倍和18.1倍。鉴于古北水镇对外开放、投入运营将晋升市场对公司将来历自旅游资源策划利润孝敬的预期，短期提估值的动力强劲，据此，我们给以公司21.5~23.4元的方针价，对应公司2012年28x~30xPE。
行业估值与组合推荐：截至03月10日，餐饮旅游重点公司(17家)市盈率(TTM，整体法)为33x(十年均值41x)，溢价率为239%。
维持公司“买入”评级。调解预测公司11-13年每股收益至0.76元、1.17元和1.51元(原预测为0.80元、1.23元和1.60元)，方针价36.9元。
种别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：毛峥嵘 日期：2012-03-09
三大业务盈利质量高，杨家界延伸将来成长空间。公司今朝的主要盈利来历为环保客车、十里画廊和宝峰湖，个中前两者直接管益于武陵源焦点景区，总体上直接与张家界旅游人数(尤其是武陵源焦点景区旅客人数)高度相关，而宝峰湖景区将来成长将会直接管益于自身旅行社业务，三大业务板块将继承保持快速增长，杨家界索道建树将有利于景区游览面积延伸和公司营业收入的增长，为将来成长打开空间。
经济布局转型消费进级 餐饮旅游主要受益行业
资产重组后进入良性成长阶段。公司举办资产重组今后，进入了良性成长阶段，环保客运的精采盈利本领将成为公司将来业绩的不变器。我们认为，张家界景区迎合旅游消费趋势，弱化提价效能致力于深条理的提高景区盈利本领，将来将直接管益于张家界市整体旅游财富成长。
旅游人才步队建树还不能完全适应旅游成长要求。出格是缺乏适应两大计谋方针要求的企业打点人才、专业技能人才、投资创业人才等，此刻外语导游、专业的景区讲授员、宾馆饭馆的主管工头都不能适应成长需求。今朝全国开展旅游教诲的高档院校、中等职业学校达1968家，在校旅游专业学生109万人，但没有真正意义的名牌大学。真正的旅游大国该当发生真正意义上雷同美国康奈尔大学、瑞士洛桑旅馆打点学院这样的旅游大学。
专访国度旅游局局长邵琪伟
种别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：毛峥嵘 日期：2012-03-15
国金证券：旅游餐饮行业估值仍具安详边际，政策催化板块表示
邵琪伟：计谋性支柱财富是指对国度或地域经济社会成长具有计谋意义、组成经济社会成长重要支撑的财富，它不只自己具有相当的局限，并且成长潜力庞大，同时可以或许短诃济社会成长起遍及的关联发动的作用。国际上一般认为一个财富的增加置魅占到GDP的5%以上，就是支柱财富，占到8%以上就是计谋性支柱财富。把旅游业培养成为计谋性支柱财富，我国的主要思路是，敦促旅游业与第一财富融合成长，重点成长村子旅游；敦促旅游业与第二财富融合成长，大力大举成长旅游装备制造业；敦促旅游业与第三财富主要与文化、金融、交通、商务、医疗、体育等财富融合成长。
资源为王。中西部景区的客流增速快于全国平均程度，该趋势在国度政策的促动下将继承保持，另外我国景区门票上市较为稀缺。公司的储蓄项目大部门位于中西部，且现有梵净山、猴岛、坪坝营等已包括门票业务，储蓄项目中大部门包括该业务。公司成恒久及储蓄项目所处地，大部门将受益于区域振兴筹划，客流晋升有保障。
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三亚海棠湾项今朝景看好，预期免税业成长空间庞大。三亚海棠湾国际购物中心占地面积82250平方米，总修建面积117180平方米，个中，地上修建面积70812平方米主要用于免税商品的销售(面积约为三亚免税店的10倍)，地下修建面积46368平方米主要用于物业打点用房及地下停车。世界奢侈品协陈诉显示，截至2011年底，中国奢侈品市场年消费总额已经到达126亿美元(不包罗私人飞机、游艇与豪华车)，占据全球份额的28%，成为全球占有率最大的奢侈品消费国度。然而，因为价值的差距，更多的百姓奢侈品消费却是产生在境外，这令海内商家吝惜不已。我们认为，免税业有望作为“把中高端消费留在海内”的一种有效方法，在“十二五”期间取得重大成长，从公司今朝的策划环境看，免税商品的供给仍远远满意不了海内游客对奢侈品消费的旺盛需求。
丽江旅游：万事俱备，尚欠春风，等候提价方案获批
据美国旅游界估量，这项政策将使美国在将来的十几年增加高出100万个就业时机。美国经济阐明署估量，每增加65个入境旅客，就能增加一个就业岗亭。该当看到，全球争夺世界旅游目标地的职位，既是国度经济增长、就业的当务之急，也是揭示和加强国度整体软实力和计谋性动作。
行业计策：当前市场对付2012年旅游行业的盈利增速预期较为公道，跟着板块估值慢慢进入季候性上升期，借助旅游行业相关扶持政策催化，板块有望迎来年内的上升周期。跟着行业景区度进入上升周期，政策支持力度加强，上市公司的策划扩张、成本运作也将进入活泼期。基于对旅游行业盈利一连增长的刚强信心、消费进级阶段旅游更具前景的庞大生长空间，以及政策对付行业更为有力的培植，我们继承维持对行业“增持”的投资评级。
投资发起
记者：怎么对待我国旅游业成长迅速、潜力庞大、差距不小这个问题？
中国国旅宣布“自游天下”产物品牌。两会出格报道：迟福林委员发起，支持海南加速国际购物中心建树。在上海试行购物离境退税。黄山入选“全球目标地可一连旅游尺度尝试区”。西藏将建成世界一流高原生态旅游目标地。上海高星级旅馆合谋旅游大成长。中国在线旅游业加快生长。
日本2003年确立并实施了参观立国计谋，作为国度计谋体系重要构成部门，2007年明晰五年方针任务和目的政策，2008年10月创立参观厅，2009年创立由所有中央部分副大臣构成的“参观立国推进总部”，疆域交通大臣接受总部长。
海内旅游市场秩序和人民群众等候尚有很大差距。现有的法令礼貌不适应旅游业快速成长要求，旅游民事法则不完善；旅游勾当缺乏全程禁锢，旅游策划和打点不类型；市场诚信缺失，地域和行业壁垒依然存在；旅游部分法律气力不敷，综正当律机制不健全。
资源旅游“整装待发”成本年推广重点，有望与琴潭趁魅站一同大幅减亏：
专访国度旅游局局长邵琪伟：为中国旅游业计谋定位
邵琪伟：我们始终清醒地认识到，有很多问题和抵牾亟待办理。旅游产物供应和需求布局性抵牾依然突出。热点产物仍会合在少数知名旅游景区，导致旺季一票难求。休闲度假产物供应与急剧上升的需求存在很大差距。中西部部门旅游目标地交通未便、可进入性差问题依然突出。旅游安详保障体系还不足健全，旅游便捷处事本领尚有待提高。
对应的PE 别离为145、97、89。思量到公司主营业务布局较为单一，但跟着交通情况改进及公司新建项目或增厚将来业绩，我们给以 “中性”评级。
峨眉山A：旅客快速增长成业绩主要敦促力
张家界旅客将保持快速增长。市场普遍认为传统景区欢迎量增速难以保持高位，其原因有二：1、传统景区容量在旺季已根基到达饱和;2、从生命周期看，传统景区业务处于成熟阶段，将保持适度增速。然而，张家界景区将有望保持快速增长。主要原因是：1、张家界景观怪异、气候宜人，对旅客具有较大的吸引力，同时张家界景区欢迎本领远未到达饱和;2、张家界景区今朝处于生命周期中的成恒久;3、旅游财富在张家界具有举足轻重的作用，当局重视，营销力度强，我们注重营销在作为可选消费的旅游消费中的作用。
公司拟改观首次果真刊行股票召募资金投资项目，拟将境内旅行社网络建树项目标5100万元改观召募资金用途用于境内旅行社网络增资，其余改观召募资金及拟利用的超募资金、召募资金利钱净收入共计135039.50万元将全部投入三亚海棠湾国际购物中心项目。
2012年3月8日大连圣亚宣布2011年度通告，通告内容显示：2011年全年，公司实现营业总收入为15738.23万元，比去年同期增加3115.83万，同比增长24.68%;归属上市公股东的净利润为464.50万元，比去年同期淘汰58.25万元，同比下降11.14%;实现每股收益0.05元。
我国旅游成长方法还不完全切合科学成长的要求。相当一部门地域存在重开拓、轻掩护，重硬件、轻软件的问题。一些处所仍逗留在“门票经济”阶段，没有形成完整的旅游财富链，旅游综合发动效益还没有充实发挥。旅游业科技含量不高，组织化水平低、现代贸易模式创新、现代科技运用等方面尚有待增强。
西藏旅游：冬春季旅客增长是业绩增长主要动力
同时公司拟每10股派发明金股利1.5元(含税)。
东北证券：餐饮旅游行业周报：政策驱动下的旅游行业成长
我国事亚洲最大的出境旅旅客源国，2011年，中国国民出境总人数7025万人次。出境人员中，因私出境6412万人次，占出境总人数的91.3%。《世界是平的》一书说，“中国旅游者将改变世界旅游业”。中国对全球旅游业的孝敬率慢慢加大，出格是我国出境旅游快速增长，成为全球国际旅游增长的重要支撑。据测算，2011年中国对全球入境旅游的孝敬率高出30%。
投资逻辑
三特索道：资源为王成长有望进入良性轮回
公司盈利小幅下挫，主要受2010年中石油漏油事件的一连影响，且2011年上半年大连当地旅游市场仍处低谷，旺季期间又遭遇台风及大雾的不良天气影响，客流量呈现颠簸影响所致。
本陈诉导读：
海内旅游市场秩序和人民群众等候尚有很大差距。现有的法令礼貌不适应旅游业快速成长要求，旅游民事法则不完善；旅游勾当缺乏全程禁锢，旅游策划和打点不类型；市场诚信缺失，地域和行业壁垒依然存在；旅游部分法律气力不敷，综正当律机制不健全。
海内景区渐入佳境 焦点股票池表示精采
记者：我国28个省区市将旅游业定位为计谋性支柱财富或支柱财富，28个省区市创立了党委或当局率领牵头的旅游财富成长率领机构。您怎么对待旅游颐魅这个热点话题？
风险提示：经济的下滑、国度政策对行业的支持力度大概低于预期、突发性自然灾害的不良影响等。
尽量公司当前估值在行业内处在较高的程度，但鉴于年内旅游财富培植政策大概麋集出台，尤其是公司将独享桂林旅游综合改良试验区政策，届时，公司大概借势推进整合、扩张，将对其股价发生较强的催化作用。据此，我们继承维持对公司“买入”的投资评级。
景区主业分批培养。将来2-3年，公司利润仍来自四个成熟项目，个中：西岳索道面对新索分流和分成比例下滑，将来2-3年利润孝敬下降对公司的影响较大;海南、庐山、珠海、广州项目处于平稳成持久，利润增幅10%阁下。两个成恒久景区：梵净山2011年扭亏为盈，今朝客流较少，比拟同类景区、客流晋升空间很大;坪坝营的资源情况较好，交通改进迟钝，培养期将较长。在建景区8个，大部门位于湖北省内，将受益于鄂西“生态文化旅游圈”的打造。
公司作为东北大连地域独一一家旅游上市公司，在顺应大连市当局“十二五”期间全力打造滨海旅游名城的成长大趋势下，拟投入1.42亿元实施改扩建项目，同时投资1亿元开拓建树大连三山岛“海上看大连”旅游项目。我们认为，改扩建、新建项目标实施将有利于公司成长多种形式的旅游产物，改变公司主营业务布局单一的近况，加强综合竞争力，对提高策划效益等具有重要计谋意义。
风险提示：西海大峡谷工程进度不如预期、房地产项目结算低于预期、自然和社会因素等影响客流量。
日本2003年确立并实施了参观立国计谋，作为国度计谋体系重要构成部门，2007年明晰五年方针任务和目的政策，2008年10月创立参观厅，2009年创立由所有中央部分副大臣构成的“参观立国推进总部”，疆域交通大臣接受总部长。
世界旅游重心东移全球入境游我国孝敬超30%
邵琪伟：旅游业逐渐成长成为全球最大的新兴财富之一。出格是20世纪60年月以来，旅游业以一连高于世界经济增长的速度快速成长，逐渐成长成为全球最大的新兴财富。国际旅游界人士认为，旅游业甚至已经高出石油和汽车家产，成为世界第一大财富。2010年，第十届世界旅游旅行大会在北京召开时，集会会议主题就是“旅游，世界第一大财富”。据统计，2011年旅游业对全球GDP的孝敬率达9.1%（同期汽车制造颐魅占8.5%，银行颐魅占11%），旅游就业2.58亿人次，占全球就业总数的8.3%。
哈大高铁开通在即，交通情况的改进使公司迎来成长机会。估量哈大高铁开通将带来沿线都市旅客量大幅增长，公司若能做好迎接高铁时代旅游的各项筹备，抓住本次交通利好机会，公司策划业绩将来必将迎来新高。
大国竞争世界旅游目标地经济转型与软实力比赛
一周重点公司通告：峨眉山A宣布2011年年度陈诉。东方宾馆宣布2011年年度陈诉。大连圣亚宣布2011年年度陈诉。
种别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：周思立 日期：2012-03-06
增资国旅运通，商旅处事业务加快成长。商旅处事业务具有精采的成长前景，毛利率高，是海表里主要旅游企业竞争的要害市场。颠末多年的运营，国旅运通在中国的商旅处事行业积聚了富厚的当地履历和客户资源，营收局限和市场份额已居同行第一。此次增资，预期将有利于缓解由于业务量不绝攀升带来的活动资金需求压力，扩大策划局限，有望进一步提高市场份额和盈利本领。
从海内看，旅游业已成为百姓经济重要财富。主要表示在：旅游业的经济拉行动用越发突出。一是拉动了经济增长。据测算，我国旅游业增加值已占到GDP的4%以上，与旅游相关的行业高出110个，旅游业成长发动了社会投资，促进了相关财富成长。个中，旅游业对住宿业的孝敬率高出90%，对民航和铁路客运业的孝敬率高出80%。二是促进了社会消费。2010年，我国住民海内旅游消费到达12580亿元，占住民消费总支出的9.4%。三是促进了社会就业。今朝全国旅游直接从业人员高出1350万人，与旅游相关的就业人数约8000万人。
ST张家界：资产重组换新装，将来增长谱新章
旅游业增加置魅占GDP4%以上
上市公司重点信息跟踪：(1)峨眉山A(000888)2011年欢迎购票进山旅客 260万人次，同比增长28.73%，实现营业收入90765万元，同比增长23.37%：归属母公司股东净利润14510万元，同比增31.56%;(2)东方宾馆(000524)2011年实现营业收入31047万，同比增长15.88%：个中客房收入10513万，同比增长10.25%;餐饮收入16056万，同比增长23.63%;实现归属母公司股东净利润2047万，同比增202 %;(3)锦江股份(600754)业绩快报：2011年实现营业收入211610万元，同比下降0.4%;实现归属母公司股东净利润32048万元，同比下降15.8%;(4)中国国旅(601888)拟将境内旅行社网络建树项目标5100万元改观召募资金用途用于境内旅行社网络增资，其余改观召募资金及拟利用的超募资金及其利钱净收入共计13.5亿元将全部投入三亚海棠湾国际购物中心项目。
研究结论：
邵琪伟：我们始终清醒地认识到，有很多问题和抵牾亟待办理。旅游产物供应和需求布局性抵牾依然突出。热点产物仍会合在少数知名旅游景区，导致旺季一票难求。休闲度假产物供应与急剧上升的需求存在很大差距。中西部部门旅游目标地交通未便、可进入性差问题依然突出。旅游安详保障体系还不足健全，旅游便捷处事本领尚有待提高。
种别：公司研究 机构：东方证券股份有限公司 研究员：杨春燕 日期：2012-03-14
福隆场地产结算继承低于预期;政策出台的时间仍存在必然的不确定性。
锦江股份宣布2011年业绩快报等。
推荐组合：中国国旅(601888)、峨眉山A(000888)、丽江旅游(002033) 将来一周上市公司大事记提醒：3月16日：全聚德(002186)年报估量披露、宋城股份(300144)股东大会股权挂号;3月17日：宋城股份(300144)股东大会集会会议挂号起始/截至 风险提示：1、灾害气候、疫情等非可控因素会对旅游行业造成重大负面影响;2、公司管理风险;3、二级股票市场的系统性风险。
国度旅游局局长邵琪伟在接管新华社记者专访时暗示，今朝旅游已融入全球财富布局、出产方法和消费模式之中，融入人们事情糊口之中，成为人人享有的权利。世界已进入“旅游时代”。而13亿中国人插手这个队列，是世界旅游成长史上最重要的事件。
投资要点：
按照此次调研的环境，我们微调公司 2011~2013年EPS 预测为0.191元、0.262元和0.344元，动态市盈率别离为44.3倍、32.3倍和24.6倍，思量到政策预期对股价的影响，我们给以公司9.30~10.50元的方针价。
大国竞争世界旅游目标地
周边交通情况改进敦促旅客稳步增长，漓江增强整治游船业务将明明改进：跟着2010年7月广梧高速的全线通车，尽量旅程有点绕，但广州至桂林实现了全程高速，陆路行车时间较以往大大缩短，有效敦促了中低端团队旅客(大巴)和自驾游旅客的稳步增长，去年银子岩欢迎旅客在高基数的基本上继承保持较快增长就得益于此。对较量而言，近几年漓江游船策划不甚抱负，这一方面受燃油、人工、食品等本钱一连上涨而船票价值多年未动的负面影响，但另一方面与漓江航道整治不足“野船”增加有关。从本年开始，当局加大整治力度，漓江游船业务或将获得明明改进。
记者：国务院把旅游业列入计谋性支柱财富，怎么领略计谋性支柱财富？
种别：公司研究 机构：申银万国证券股份有限公司 研究员：罗少平 日期：2012-03-07
地产项目提供现金流、滑腻主业盈利颠簸。公司今朝处于产出期的地产项目有4个，估量将来2-3年分批结算，约孝敬净利润2.5亿元，滑腻景区主业培养期的利润颠簸。
记者：全球旅游大京城提出要成为世界目标地，怎么对待这种“争客”比赛？
大连圣亚：全年盈利小幅下滑，新建项目或增厚业绩
盈利预测：公司把握自然资源把持优势，景区欢迎旅客量逐年上升，现有业务业绩平稳增长，新业务将给公司带来新的利润增长点。公司现估值程度公道，具备生长空间。我们估量公司2011-2013的EPS别离为0.63元、0.75元和0.87元，公司今朝动态PE 为26倍、22倍和19倍，给以“推荐”评级。
渤海证券：恪守代价投资，翘盼餐饮旅游行业旺季到来
