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餐饮旅游行业:小长假旅游市场表现符合预期,建议布局超跌反弹行情

作者:ujintan.cn 来源:游金坛旅游联盟网 | 发布时间:2013-05-08 11:41 | 点击:


  停止5月2日,按照我们最新盈利预测计较,重点公司2013年平均动态估值为23.6倍(通告再融资公司都已按全面摊薄计较),剔除三特索道影响后仅20.4倍。由于今朝重点上市公司中发布再融资以及限制性股权鼓励等方案个股较多,将给相关个股带来较好的业绩释放动力,且今朝旅游板块对比其他大消费行业一些重点公司也有估值优势。并且旅游板块历次因不行抗力呈现调解后反弹行情一般都表示不俗,从中长线的角度,依然发起在今朝的相对换解行情中努力设置。
  3、从海南三亚的环境来看,凤凰机嘲五一”期间完成游客吞吐量9.29万人次,同比增长29.46%;三亚火趁魅站共发送游客3.89万次,同比增长13.8%,说明三亚旅游市场总体增速也较为精采。

  各省市以及部门重点景区连续发布了2013年五一小长假的旅游人数和旅游收入等相关数据。
  华东线受禽流感影响有限,西南线受地动影响下滑较明明从更具参考意义的景区数据来看,区域旅游市场景区冷然不均的特点更趋显著,华东线受禽流感影响有限,西南线受地动影响下滑较明明(见表2)。




  从华南来看,阴雨绵延反而增添了漓江景区的景色,旅游人数然增长10%,阳朔则微增3%。福建武夷山由于受地动、禽流感等影响极小,加之门票贬价促销,旅游人数大增46%,成为本年五一小长假景区中的一大亮点。
  我们认为,旅游行业既有懦弱性,又有其韧性。懦弱性表此刻旅游行业直接管天灾人祸等系统性风险影响较大。按照2003年非典、2008年汶川地动、2009年甲流疫情对A 股旅游板块的影响案例,我们预期短期H7N9禽流感疫情和雅安地动将对旅客出行以及投资者情绪造成必然影响。从五一的数据来看,H7N9禽流感疫情和雅安地动灾害品级相对较轻,尤其禽流感的影响相对有限,而地动对峨眉山的影响公司也在努力采纳法子,因此若能在全年最旺季之前的5-6月份逐渐平息则对全年影响相对有限。同时,旅游行业也韧性突出,跟着自然灾害可能熏染疫情的阴霾逐渐散去,旅游行业往往可以取得较快的规复性增长。综合来看,我们仍暂维持板块全年“审慎推荐”投资评级,短期虑及禽流感疫情及雅安地动偏审慎。
  (国信证券)

  2、安徽、南京、山东、重庆、四川、天津等地,旅游人数增长也在10%-20%之间,个中四川固然受到地动影响,但全省旅游人数仍然增长11.5%,个中留宿旅客增长4.2%;一日游旅客增长14.8%,主要是由于当地或周边住民自驾游、自助游以及周边游仍然热情较高,从而敦促了一日游的增长。
  多因素影响下,“五一”小长假旅游市场总体保持平稳增长本年“五一”小长假,我国旅游市场受多方面因素影响,备受存眷。一方面,“4.20”四川芦山地动以及H7N9禽流感熏染疫情,影响了住民的出游热情,同时部门地域“五一”期间的强降雨客观上也对住民出游的努力性发生了倒霉影响;另一方面,“五一”小长假期间全国1200多家境区门票贬价以及沐日期间高速公路7座以下轿车免收通行费等政策法子,则有助于释放住民出游的努力性,对海内旅游市场有正向敦促作用。


  综合上述因素影响,从我们今朝所把握的数据来看(见表1),“五一”小长假旅游人数增长总体平稳。1、长沙、太原、贵州,西安、福州、厦门、湖北等地旅游人数增长均在20%以上。个中,固然上海受禽流感影响,但全市纳入沐日监测的16家主要旅游景区旅游人数增长22%,增速相对不俗(以南京路步行街、外滩、豫园商城等为主),只是旅游集散中心往周边区域发送旅客人数有所淘汰。
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  维持板块“审慎推荐”投资评级综合来看,受多重因素影响,“五一”小长假旅游市场仍保持平稳增长,华东线受禽流感影响稳中略降,但影响水平较有限,西南四川线受地动影响,景区人数明明下滑,但受影响水平也远低于汶川地动,且今朝也在通过多种法子加大促销,规复人气。

  比拟去年十一期间的贬价名单,本次贬价的5A 级景区相应增多,贬价力度也进一步增加,景区沐日贬价促销有逐渐推广的趋势。我们认为:首先,景区沐日贬价更多是当局为了安慰今朝公益景区门票价值上涨的舆论压力采纳的折衷步伐,但对全年业绩影响较小;其次、久远来看对付拥有门票业务的景区大概会对久远提价有压力,可是对拥有索道和环保车业务的相关公司影响较小,甚至反而是利好(张家界门票8折但环保车票价稳定,反而有助于环保车客源的增加);其三,对付知名景区,由于在订价权上更为主动,因此往往多打擦边球,参加贬价促销的并不多,且纵然贬价促销,优惠时间也大概放在节后,好比张家界、峨眉山、是五一节后六天门票8折,黄山等是五一节后三天打8折,因此反而有利于勉励有条件休假的人群错峰出游,有助于节后旅游人数的一连晋升。
  综合业绩预期、估值以及短期催化剂,最新重点个股推荐为:中国国旅、腾邦国际、张家界、峨眉山A、三特索道、中青旅、宋城股份。




  4、北京、阳朔取得个位数增长,个中北京由于基数较高近几年增速一直较为平稳,仅地处华东线的苏州则呈现负增长。

  从华东线来看,作为禽流感最主要影响的地域,加之五一前两天阴雨天气影响(第一天暴雨),华东线部门景区泛起先抑后扬,稳中略降的特点,但总体影响水平较为有限。黄山五一期间欢迎旅客5.52万人次,同比下降约1%,个中前两天人数下降约2成,可是第三天旅客人数大增约9成,从而敦促旅游人数和门票收入根基持平,而安徽省的其他景区如天柱山、九西岳的环境也雷同地先抑后扬,最终人数还别离增长37%、27%。再从乌镇、周庄、同里等华东线的古镇旅游来看,人数固然也有差异水平的下滑,但影响水平也相对有限。个中,乌镇景区共欢迎旅客16.02万人次(经计较较去年同期下降11%),门票收入1119.85万元,同比仍增长3.54%。另外,山东泰山景区仍继承保持精采增长,旅客人数同比增长约10%。我们认为,五一数据浮现出华东线受禽流感疫情的影响仍较为有限,且将来跟着天气的转好和禽流感的阴霾慢慢散去,旅游市丑期有望还慢慢规复增长。从西南线来看,受4.20芦山地动的影响,峨乐景区和九寨沟景区旅游市场受到的攻击相对较大。如上表所示,峨眉山-乐山大佛景区五一期间共欢迎旅游人数7.78万人次,同比下降50%,九寨沟五一期间欢迎旅客2.62万人次,同比下滑27%,且主要以散客为主,外省团客影响较大。不外,由于4.20地动从震级和影响水平上都明明低于汶川地动,因此对峨乐景区的影响也相对更低。从峨眉山景区的环境来看,汶川地动半个月后,峨眉山才迎来第一批客人,而芦山地动后,峨眉山客流天天均未中断,最少一天也有3000以上人次的客流,且五一三天峨眉山景区泛起客流慢慢增加的态势,客流后期有望慢慢规复。对付相对未受地动影响的贵州区域,景区人数仍保持精采增长,梵净山景区欢迎旅客人数29.69万人次,同比增长20%。

  拼假继承流行,长线游尤其是出境游较受追捧按照本年五一放假的时间布置,假如可以再5.2、5.3休假两天,即可成为7天假期,满意长线旅游的需要。而且,从价值上,五一今朝长线游上涨幅度也不高,约莫为10%阁下,对比十一出游也更为优惠,因此,本次五一假期拼假出游也继承流行。从携程旅游网的统计,丽江、厦门、三亚等海内长线游全面火爆(相对不受地动、禽流感影响),出游人数同比增长都在20%以上;泰国、欧洲游等出境游同比增长各高出50%和30%;途牛旅游网也暗示,“五一”小长假前后的一周时间,旅客出游热情到达了春节后最高,美国及欧洲长线、东南亚含海岛等出境短线产物最受存眷。“带薪休假+法定沐日”的多种组合也进一步富厚了海内的长线游市场,使厦门、三亚取得了相对精采的旅客增速,另外出境游增长估量更为显著。
  景区门票沐日贬价促销慢慢推广,但对企业全年业绩影响较小,且知名景区多打擦边球,节后涨价吸引人气按照发改委的陈设,五一期间全国约有1200余家境区门票价值实行优惠,个中,5A 级景区60家,4A 级景区约350家,3A 级及以下景区约800家,景区门票价值平均优惠幅度约20%。湖北(75-85折)、广东(8折)、云南(8折)和新疆(9折)凭据总体陈设,加大景区门票价值优惠力度,对辖区内所有实行当局订价或当局指导价的景区,在“五一”劳动节全部实行门票价值优惠。受此影响,湖北省五一期间旅游人数和旅游收入别离增长20%和34%,增势精采。
  除此以外,按照我们把握的景区数据,华中区域受阴雨天气影响,增长也相对平平,武陵源景区欢迎旅客21万人(比拟去年同期数据计较同比下滑约5%),主要是五一第一天强降雨导致客流大幅淘汰,而第二天、第三天仍然保持较快增长,另外也部门受到凤凰古城客流下滑的影响(门票遭抵抗)。从西北地域来看,西岳欢迎旅客人数增长9%,保持平稳增长。
金坛旅行社


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