长江商报消息 昨日，峨眉山A（SZ.000888）收盘价23.35元创出其1997年上市以来的历史新高。此外，继周三大涨8.22%后，中国国旅（SH.601888）再度上涨1.37%，其收盘价33.35元创出三年来新高。张家界（SZ.000430）、丽江旅游（SZ.002033）近期走势也强于大盘。 旅游股的强劲走势背后是业绩的不断提升和以保险、社保为代表的机构不断加仓买入。分析人士认为，由于政策扶持力度加强，我国旅游行业有望稳健发展，投资者可把握旅游股的投资机遇。 业绩成绩单均靓丽 多家旅游上市公司年报显示，其业绩均呈增长状态。中国国旅，上周业绩快报显示其去年营业利润增长44.76%，大幅高于营收增速的27.11%。周二晚间刚刚公布年报业绩的峨眉山A，其营业利润增长30.38%，大幅超出市场预期。四季度在游客基本持平情况下，由于成本费用的大幅下降，金坛旅游，仍然实现业绩翻番，显示出释放业绩的动力和能力。 此外，锦江股份2012年度业绩快报也显示，报告期内，公司实现营业收入23.36亿元，比2011年增长10.39%，实现归属于上市公司股东的净利润为3.69亿元，比上年增长15.19%。云南旅游（SZ.002059）去年净利润增长率为43.37%，华侨城A盈利增长21.16%，丽江旅游、宋城股份（SZ.300144）、张家界的业绩则分别增长17.22%、15.44%、12.88%。三特索道（SZ.002159）归属母公司股东净利润增长37%，北京旅游（SZ.000802）预增约220%。 看好三月旅游股表现 近期的清明、五一小长假有望带动内地旅游短假游热度，预计今年旅游旺季的到来有望提升整个餐饮旅游板块估值，刺激相关个股上涨。 历史数据显示，2002-2012年，旅游板块在3月份大概率跑赢大盘(8次跑赢，3次跑输)。去年9月以来旅游板块连续5个月跑输大盘。虽然2月份旅游板块跑赢大盘，但幅度有限。主要原因是今年1月20日以来，板块受到中央大力整顿奢侈浪费举措的情绪影响。 不过，国信证券研究员曾光认为，虽然目前公务消费占旅游行业消费比重未有相关数据统计，但由于我国旅游业已经步入大众化消费阶段，因此除部分高端餐饮、高星级酒店、会展等行业短期可能受到一定影响外，对其他大部分子行业影响应该非常有限。 华泰证券表示，当前餐饮旅游板块防御性显现，景气度回暖，在大盘疲弱背景下，餐饮旅游板块表现出较好的防御性和稳定性，而且旅游景气度在回升。 曾光相信行业稳定的基本面数据将逐步出炉，市场情绪有望好转，仍继续看好3月旅游板块的相对表现。 社保基金青睐旅游龙头股 旅游板块的攻守兼备特性也获得社保基金的青睐。 2012年四季度社保基金一零七组合新进入丽江旅游十大流通股东，持股151.78万股。张家界被社保基金增仓，其持仓数量由454.02万股上升至903.59万股。此外，去年三季报显示，中国国旅前十大流通股东中有两家社保基金，全国社保基金一一八组合持股380.25万股，社保基金一零四组合持股269.97万股。中国人寿的两只产品合计持股超过1000万股。 两方面寻找机遇 国海证券研究所副所长张志林提出，应关注旅游行业“变”与“不变”的双重基本面因素，“自上而下”、“自下而上”寻找双向机遇。 张志林表示，旅游行业发展“不变”有三：一是政策扶持力度的持续加码，如旅游法、带薪休假、国民休闲纲要及行业治理等各项法规政策不断完善，促使旅游产业走向成熟；二是我国旅游行业将在未来继续保持稳健增长，旅游消费升级加速进行，预计到2015年，国内旅游人数将达33亿人次，年均增长10%；三是国内旅游市场的发展仍是重中之重。 张志林认为，旅游行业“变”的因素也有三方面：首先，门票经济正在弱化，单纯依赖景区门票等传统业务收入的企业急需转型；其次，新型子行业、旅游产品不断涌现，多种旅游业态参与竞争；再次，旅游服务贸易逆差愈演愈烈。 在“变”与“不变”双重因素交织中，张志林认为，投资旅游行业要从“自上而下”、“自下而上”两方面寻找机遇。 关注三条主线 中信证券（SH.600030）建议关注旅游股的三条主线，包括业务模式向好、中长期潜力大的中青旅、三特索道；基本面良好加上政策扶持预期的峨眉山A、中国国旅、张家界；以及具有业绩拐点或主题投资信号的黄山旅游（SH.600054）、首旅股份（SH.600258）等。 国信证劵研究员曾光短期重点个股推荐中国国旅、三特索道、腾邦国际、中青旅、峨眉山A、宋城股份、张家界。 东方证券维持对行业谨慎乐观的态度，建议关注业绩增长稳定，年报/一季度有望超预期的上市公司，重点推荐峨眉山A (SZ.000888)、中青旅 (SH.600138)、中国国旅(SH.601888)、宋城股份(SH.300144)、锦江股份(SH.600754)。本报记者 邹平
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